Analysis of the Influence of Macroeconomic Factors on Financial Risk
Keywords:
Macroeconomic Factors, Financial Risks, IDX
Abstract
The company's prospects depend on the overall economic situation, therefore the company must consider the macroeconomic environment because investors will take into account several macroeconomic variables that affect the company's ability to generate profits which will affect financial risk. This study uses research objects in consumer cyclicals sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange 2018-2022. Consumer cyclicals consists of 14 sectors and the consumer cyclical sub sector consists of 56 companies which are the population, there are 10 companies that researchers make samples for the phenomenon. This study examines whether macroeconomic factors affect the high and low financial risk in consumer cyclicals sub-sector companies listed on the IDX for the 2018-2022 period. The research objective is to determine the macroeconomic factors affecting financial risk in consumer cyclicals sub-sector companies listed on the IDX for the 2018-2022 period. The data analysis method used in this study uses a purposive sampling method, descriptive statistical analysis, classical assumption test, panel data regression analysis, regression model selection, and hypothesis testing using Eviews 13 software. The results of this study indicate that investment has no significant effect on financial risk in the context of asset structure (DAR) or equity structure (DER), but has a significant impact in the long term on the company's long-term debt (LTDR). This may be due to differences in the duration and type of investment made by the company. Long-term investments financed through long-term debt tend to increase financial risk more significantly than short-term or equity-financed investments.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Adi, W., & Rifa’i, M. (2023). PENGARUH FAKTOR EKONOMI MAKRO TERHADAP RISIKO LIKUIDITAS BANK SYARIAH.
Aldona, l., & Listari, s. (2020). Pengaruh rasio profitabilitas dan rasio leverage terhadap menejemen laba (Studi empiris pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI tahun 2016-2018). JIAKES, 8(1).
Apriyanti, m. d., & ananda, s. a. (2023). Pengetahuan investasi dan literasi keuangan terhadap minat investasi bagi pemula di pasar modal. INOVASI, 19(2), 480-487.
Arta, i. p., satriawan, d. g., bagiana, i. k., loppies, y., shavab, f. a., & mala, c. m. (2021). Manajemen Resiko. Bandung: Widina Bhakti persada.
Bofondi, M., & Ropele, t. (2011). Macroeconomic Determinants of Bad Loan: Evidence from Italian Bank. Questional Papers Economia e Finanza.
Brigha, E., & Houston, J. (2015). Manajemen keuangan. Jakarta: Erlangga.
Cahyaningdyah, D., & Ridloah, S. (2020). Evolusi Teori Manajemen Keuangan.
Eiji Ogawa, P. L. (2022). Dampak makroekonomi dari kebijakan global dan risiko keuangan. International Journal of Finance & Economic, 177-205.
Eksandy. (2018). Metode penelitian akuntansi dan manajemen. FEB UMT.
Fadilla, a. s., & Purnamasari, a. (2021). Pengaruh inflasi terhadap pertumbuhan ekonomi indonesia. Ekonomica Sharia, 7(1).
Fitriasuri, & Simanjuntak, r. m. (2022). Pengaruh pengetahuan investasi, manfaat motivasi, dan modal minimal investasi terhadap keputusan investasi di pasar modal. Owner: Riset dan jurnal akuntansi, 6(4).
Gunanti, i. p., & Mahyuni, l. p. (2022). Minat investasi generasi milenial di bursa efek indonesia. INOVASI, 18(3), 425-437.
Ghozali. (2017). Model Persamaan Struktural Konsep dan Aplikasi Program AMOS 24. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hafidz, M. S. M., Rizah, F. M., & Alfa Centauri, S. (2023). Pengaruh Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi: Perspektif Indonesia. Jurnal Keuangan Negara Dan Kebijakan Publik, 3(1), 17–26.
Hidayat, A. (2020). Pengaruh penggunaan aplikasi eviews terhadap kemampuan pemecahan masalah dan hasil belajar statistik. MAJU: Jurnal ilmiah pendidikan matematika, 7(1), 18-24.
Hermawati, Desi. (2018). Pengaruh Return on investment (ROI) dan Corporate social responsibility (CSR) terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderating. Journal of accounting.
Idx.com. (2024). Idx Go Public. Retrieved 3 21, 2024, from https://gopublic.idx.co.id
Indrawan, M. G., & Raymond, R. (2019). pengaruh suku bunga Sertifikat Bank Indonesia dan nilai kurs terhadap risiko sitematik saham perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di BEI. JIM UPB, 7(1), 78–87.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. PT Rajagrafindo Persada.
Kinerja indikator makroekonomi dan risiko sistematis terhadap return saham. (2023). INOVASI: Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Manajemen.
Kristiana, r., rochman, a. s., yusuf, m., sediyanto, & bagho, k. l. (2022). Manajemen risiko. Sumedang: CV.Mega Press Nusantara.
Kusmiyati, & Machdar, N. (2023). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kualitas Audit, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Intervening. Jurnal riset manajemen dan ekonomi, 1(1), 1-16. doi:https://doi.org/10.54066/jrime-itb.v1i1.77
Laan, T. ., Ndoen, W., & Jati, H. (2022). Pengaruh Risiko Keuangan terhadap Kinerja Keuangan pada perbankan Indonesia. Journal of Management, 15(1), 117–135.
Leviany, T., Sukiati, W., & Syahkurah, M. (2019). SISTEM INFORMASI , KEUANGAN, AUDITING DAN PERPAJAKAN. 4(1), 81–87. http://jurnal.usbypkp.ac.id/index.php/sikap
Magacho Guilherme, E. S. (2023 ). Paparan makroekonomi negara-negara berkembang terhadap rendah karbon transisi. World Development , 1-19.
Mahyuni, L. P. (2022). Minat investasi generasi milenial di bursa efek Indonesia A A Istri Indah Paristya Gunanti 1. Jurnal Ekonomi, Keuangan Dan Manajemen, 18(3), 425. https://doi.org/10.29264/jinv.v18i3.10344
Mansuri. (2016). Modul praktikum eviews pengantar. Modul Praktikum eviews.
Masitah Sarah, K. S. (2023). NILAI PERUSAHAAN SEKTOR CONSUMER CYCLICAL ERA PANDEMIC:. BALANCE : Economic, Business, Management, and Accounting Journal, xx, 11-22.
Nababan, M., Mangantar, M., & Maramis, J. B. (2019). Dampak inflasi, suku bunga, struktur modal terhadap risiko bisnis, return saham asuransi di BEI. EMBA Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis, Dan Akuntansi, 7(4).
Ogawa, E., & Luo, P. (2024). Macroeconomic effects of global policy and financial risks. International Journal of Finance and Economics, 29(1), 177–205. https://doi.org/10.1002/ijfe.2681
Prayogi, A. (2022). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Inflasi Di Indonesia Menggunakan Metode OLS. Growth: Jurnal Ilmiah Ekonomi Pembangunan, 1(2), 1–11.
Purba, A. S. A., & Sakti, R. K. (2022). Pengaruh Faktor Makroekonomi Terhadap Tingkat Kredit Bank Serta Implikasinya Pada Kesehatan Perbankan. Contemporary Studies in Economic, Finance and Banking, 1(3), 493–506. https://doi.org/10.21776/csefb.2022.01.3.11
Putri Fani Febriana, H. W. (2022). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Faktor Ekonomi Makro Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Keuangan , 78-95.
Putri, f. f., & Widaninggar, n. (2022). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Faktor Ekonomi Makro Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. JAKUMA, 3(1), 78-95.
Rachmawati, Pangestuti, d. c., & marlina. (2023). Kinerja indikator makroekonomi dan risiko sistematis terhadap return saham . INOVASI: Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Manajemen, 19(4), 988-1003.
Ramadani, f. a., & wulandari, p. p. (2022). Pengaruh kondisi keuangan, risiko keuangan dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Widya akuntansi dan keuangan.
Rudianto, D., & Dewangga, A. H. (2021). Risiko keuangan pengaruhnya terhadap tingkat profitabilitas pada perusahaan asuransi umum di BEI. SIKAP, 6(64–85).
Saefulloh, h. m., Fahlevi, m. r., & Centauri, s. a. (2023). Pengaruh inflasi terhadap pertumbuhan ekonomi perspektif Indonesia. Jurnal Keuangan, 3(1).
Santi, f., Marietza, f., Hatta, m., & aprilia, n. (2022). Teori keuangan (sebuah kajian literatur). Bengkulu: Widina Media Utama.
Saputra, M., & Busari, A. (2022). pengaruh tingkat suku bunga dan inflasi terhadap permintaan kredit UMKM. JIEM, 6(4).
Septiani, d., Martono, a., Ferdiansyah, & Karlina, l. (2020). Pengenalan manajemen investasi dan pasar modal bagi siswa/i dan guru akuntansi SMK Bintang Nusantara. Jurnal Kuat, 2(1).
Silviyani, Y. A. (2022). PENGARUH FAKTOR KEUANGAN DAN MAKRO EKONOMI. Jurnal Edukasi, 115-128.
Siregar, p. a. (2020). Risiko keuangan dan pengaruhnya terhadap profitabilitas bank syariah di indonesia. AT-Awassuth, V(1), 120-141.
Siswanto, E. (2021). Buku Ajar Manajemen Keuangan Dasar. Universitas Negeri Malang.
Sofiyana, N. S. (2021). Analisis Rasio Leverage Pada Cv Sumber Makmur Periode 2017-2020. Jurnal Bisnis, Manajemen & Ekonomi, 19(1), 339–350. https://doi.org/10.33197/jbme.vol19.iss1.2021.698
Sugiyono. (2019). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alphabet.
Ulaya, d., & Nurfauziah. (2022). Faktor Makroekonomi dan Kinerja Keuangan dalam Memprediksi Financial Distress. Selekta Manajemen: Jurnal Mahasiswa Bisnis & Manajemen , 1(2), 62-77.
Utama, a. n. (2023). Analisis tingkat suku Tingkat Suku Bunga dan kaitannya terhadap likuiditas sebagai kinerja keuangan perbankan. Jurnal paradigma ekonomika, 18(1).
Viphindrartin, S. (2021). DAMPAK MAKRO EKONOMI TERHADAP STABILITAS KEUANGAN DI INDONESIA. Jurnal Manajemen Jaya Negara, 15-23.
Wati, T. A., Anjai, H., Sinaga, L. F., & Minallah, M. (2022). manajemen keuangan dalam perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Bisnis.
Aldona, l., & Listari, s. (2020). Pengaruh rasio profitabilitas dan rasio leverage terhadap menejemen laba (Studi empiris pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI tahun 2016-2018). JIAKES, 8(1).
Apriyanti, m. d., & ananda, s. a. (2023). Pengetahuan investasi dan literasi keuangan terhadap minat investasi bagi pemula di pasar modal. INOVASI, 19(2), 480-487.
Arta, i. p., satriawan, d. g., bagiana, i. k., loppies, y., shavab, f. a., & mala, c. m. (2021). Manajemen Resiko. Bandung: Widina Bhakti persada.
Bofondi, M., & Ropele, t. (2011). Macroeconomic Determinants of Bad Loan: Evidence from Italian Bank. Questional Papers Economia e Finanza.
Brigha, E., & Houston, J. (2015). Manajemen keuangan. Jakarta: Erlangga.
Cahyaningdyah, D., & Ridloah, S. (2020). Evolusi Teori Manajemen Keuangan.
Eiji Ogawa, P. L. (2022). Dampak makroekonomi dari kebijakan global dan risiko keuangan. International Journal of Finance & Economic, 177-205.
Eksandy. (2018). Metode penelitian akuntansi dan manajemen. FEB UMT.
Fadilla, a. s., & Purnamasari, a. (2021). Pengaruh inflasi terhadap pertumbuhan ekonomi indonesia. Ekonomica Sharia, 7(1).
Fitriasuri, & Simanjuntak, r. m. (2022). Pengaruh pengetahuan investasi, manfaat motivasi, dan modal minimal investasi terhadap keputusan investasi di pasar modal. Owner: Riset dan jurnal akuntansi, 6(4).
Gunanti, i. p., & Mahyuni, l. p. (2022). Minat investasi generasi milenial di bursa efek indonesia. INOVASI, 18(3), 425-437.
Ghozali. (2017). Model Persamaan Struktural Konsep dan Aplikasi Program AMOS 24. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hafidz, M. S. M., Rizah, F. M., & Alfa Centauri, S. (2023). Pengaruh Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi: Perspektif Indonesia. Jurnal Keuangan Negara Dan Kebijakan Publik, 3(1), 17–26.
Hidayat, A. (2020). Pengaruh penggunaan aplikasi eviews terhadap kemampuan pemecahan masalah dan hasil belajar statistik. MAJU: Jurnal ilmiah pendidikan matematika, 7(1), 18-24.
Hermawati, Desi. (2018). Pengaruh Return on investment (ROI) dan Corporate social responsibility (CSR) terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderating. Journal of accounting.
Idx.com. (2024). Idx Go Public. Retrieved 3 21, 2024, from https://gopublic.idx.co.id
Indrawan, M. G., & Raymond, R. (2019). pengaruh suku bunga Sertifikat Bank Indonesia dan nilai kurs terhadap risiko sitematik saham perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di BEI. JIM UPB, 7(1), 78–87.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. PT Rajagrafindo Persada.
Kinerja indikator makroekonomi dan risiko sistematis terhadap return saham. (2023). INOVASI: Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Manajemen.
Kristiana, r., rochman, a. s., yusuf, m., sediyanto, & bagho, k. l. (2022). Manajemen risiko. Sumedang: CV.Mega Press Nusantara.
Kusmiyati, & Machdar, N. (2023). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kualitas Audit, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Intervening. Jurnal riset manajemen dan ekonomi, 1(1), 1-16. doi:https://doi.org/10.54066/jrime-itb.v1i1.77
Laan, T. ., Ndoen, W., & Jati, H. (2022). Pengaruh Risiko Keuangan terhadap Kinerja Keuangan pada perbankan Indonesia. Journal of Management, 15(1), 117–135.
Leviany, T., Sukiati, W., & Syahkurah, M. (2019). SISTEM INFORMASI , KEUANGAN, AUDITING DAN PERPAJAKAN. 4(1), 81–87. http://jurnal.usbypkp.ac.id/index.php/sikap
Magacho Guilherme, E. S. (2023 ). Paparan makroekonomi negara-negara berkembang terhadap rendah karbon transisi. World Development , 1-19.
Mahyuni, L. P. (2022). Minat investasi generasi milenial di bursa efek Indonesia A A Istri Indah Paristya Gunanti 1. Jurnal Ekonomi, Keuangan Dan Manajemen, 18(3), 425. https://doi.org/10.29264/jinv.v18i3.10344
Mansuri. (2016). Modul praktikum eviews pengantar. Modul Praktikum eviews.
Masitah Sarah, K. S. (2023). NILAI PERUSAHAAN SEKTOR CONSUMER CYCLICAL ERA PANDEMIC:. BALANCE : Economic, Business, Management, and Accounting Journal, xx, 11-22.
Nababan, M., Mangantar, M., & Maramis, J. B. (2019). Dampak inflasi, suku bunga, struktur modal terhadap risiko bisnis, return saham asuransi di BEI. EMBA Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis, Dan Akuntansi, 7(4).
Ogawa, E., & Luo, P. (2024). Macroeconomic effects of global policy and financial risks. International Journal of Finance and Economics, 29(1), 177–205. https://doi.org/10.1002/ijfe.2681
Prayogi, A. (2022). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Inflasi Di Indonesia Menggunakan Metode OLS. Growth: Jurnal Ilmiah Ekonomi Pembangunan, 1(2), 1–11.
Purba, A. S. A., & Sakti, R. K. (2022). Pengaruh Faktor Makroekonomi Terhadap Tingkat Kredit Bank Serta Implikasinya Pada Kesehatan Perbankan. Contemporary Studies in Economic, Finance and Banking, 1(3), 493–506. https://doi.org/10.21776/csefb.2022.01.3.11
Putri Fani Febriana, H. W. (2022). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Faktor Ekonomi Makro Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Keuangan , 78-95.
Putri, f. f., & Widaninggar, n. (2022). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan dan Faktor Ekonomi Makro Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. JAKUMA, 3(1), 78-95.
Rachmawati, Pangestuti, d. c., & marlina. (2023). Kinerja indikator makroekonomi dan risiko sistematis terhadap return saham . INOVASI: Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Manajemen, 19(4), 988-1003.
Ramadani, f. a., & wulandari, p. p. (2022). Pengaruh kondisi keuangan, risiko keuangan dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Widya akuntansi dan keuangan.
Rudianto, D., & Dewangga, A. H. (2021). Risiko keuangan pengaruhnya terhadap tingkat profitabilitas pada perusahaan asuransi umum di BEI. SIKAP, 6(64–85).
Saefulloh, h. m., Fahlevi, m. r., & Centauri, s. a. (2023). Pengaruh inflasi terhadap pertumbuhan ekonomi perspektif Indonesia. Jurnal Keuangan, 3(1).
Santi, f., Marietza, f., Hatta, m., & aprilia, n. (2022). Teori keuangan (sebuah kajian literatur). Bengkulu: Widina Media Utama.
Saputra, M., & Busari, A. (2022). pengaruh tingkat suku bunga dan inflasi terhadap permintaan kredit UMKM. JIEM, 6(4).
Septiani, d., Martono, a., Ferdiansyah, & Karlina, l. (2020). Pengenalan manajemen investasi dan pasar modal bagi siswa/i dan guru akuntansi SMK Bintang Nusantara. Jurnal Kuat, 2(1).
Silviyani, Y. A. (2022). PENGARUH FAKTOR KEUANGAN DAN MAKRO EKONOMI. Jurnal Edukasi, 115-128.
Siregar, p. a. (2020). Risiko keuangan dan pengaruhnya terhadap profitabilitas bank syariah di indonesia. AT-Awassuth, V(1), 120-141.
Siswanto, E. (2021). Buku Ajar Manajemen Keuangan Dasar. Universitas Negeri Malang.
Sofiyana, N. S. (2021). Analisis Rasio Leverage Pada Cv Sumber Makmur Periode 2017-2020. Jurnal Bisnis, Manajemen & Ekonomi, 19(1), 339–350. https://doi.org/10.33197/jbme.vol19.iss1.2021.698
Sugiyono. (2019). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alphabet.
Ulaya, d., & Nurfauziah. (2022). Faktor Makroekonomi dan Kinerja Keuangan dalam Memprediksi Financial Distress. Selekta Manajemen: Jurnal Mahasiswa Bisnis & Manajemen , 1(2), 62-77.
Utama, a. n. (2023). Analisis tingkat suku Tingkat Suku Bunga dan kaitannya terhadap likuiditas sebagai kinerja keuangan perbankan. Jurnal paradigma ekonomika, 18(1).
Viphindrartin, S. (2021). DAMPAK MAKRO EKONOMI TERHADAP STABILITAS KEUANGAN DI INDONESIA. Jurnal Manajemen Jaya Negara, 15-23.
Wati, T. A., Anjai, H., Sinaga, L. F., & Minallah, M. (2022). manajemen keuangan dalam perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Bisnis.
Published
2025-03-29
How to Cite
A’yunin, I., Rinofah, R., & Maulida, A. (2025). Analysis of the Influence of Macroeconomic Factors on Financial Risk. Indonesian Interdisciplinary Journal of Sharia Economics (IIJSE), 8(2), 4028-4052. https://doi.org/10.31538/iijse.v8i2.6286
Section
Articles
Copyright (c) 2025 Isnani Attin Nur A'yunin, Risal Rinofah, Alfiatul Maulida
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Authors who publish with this journal agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work.
