The Influence of Investment Decisions, Funding Decisions, Free Cash Flow, and Financial Sustainability on Shareholder Value in the Food and Beverage Sector Listed on the Indonesian Stock Exchange for the Period 2018-2022

Cindy Rahmawati Putri Utami; Ratih Kusumawardhani; Risal Rinofah

doi:10.31538/iijse.v8i2.6287

Cindy Rahmawati Putri Utami Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa, Yogyakarta, Indonesia
Ratih Kusumawardhani Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Yogyakarta, Indonesia
Risal Rinofah Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Yogyakarta, Indonesia

DOI: https://doi.org/10.31538/iijse.v8i2.6287

Keywords: Investment Decisions, Funding Decisions, Free Cash Flow, Financial Sustainability, Shareholder Value

Abstract

This study aims to find out more clearly about the factors that influence investment decisions, funding decisions, free cash flow, and financial sustainability on shareholder value in the food and beverage sector listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2018-2022. The number of food and beverage sector companies listed on the IDX in 2018-2022 is 94, but only 45 companies match the predetermined criteria. The methods used in this research are descriptive statistics, classical assumption tests, multiple linear analysis, and hypothesis testing with data analysis using SPSS 25. This study uses the dependent variable shareholder value and the independent variables are investment decisions, funding decisions, free cash flow, and financial sustainability. The results of this study indicate that partial testing (T-test), investment decision variables, funding decision variables, free cash flow variables, and financial sustainability variables show negative results or have no significant effect on shareholder value.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Amin, N. F., Garancang, S., & Abunawas, K. (2023). Konsep umum populasi dan sampel dalam penelitian. Pilar, 14(1), 15-31.

Andriani, N. , S. D. (2018). Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Pertambangan di Indonesia. Jurnal Akuntansi, 10(2), 211–224.

Anthoni, L., & Sudirman, G. (2021). Company Value in Terms of Capital Structure, Ownership Structure, And Company Profitability In Manufacturing Companies In The Food And Beverage Industry Sector Listed On The Indonesia Stock Exchange In 2017–2019. Journal Of Industrial Engineering & Management Research, 2(5), 173-187. https://doi.org/10.7777/jiemar.v2i5.206

Ariyanti, I., Askandar, N. S., & Mahsuni, A. W. (2019). Faktor yang Mempengaruhi Nilai Pemegang Saham dengan dimoderasi Set Kesempatan Investasi dan Dividen. e_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 8(01).

Arizki, A., Masdupi, E., & Zulvia, Y. (2019). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Kajian Manajemen Dan Wirausaha, 1(1).

Bahrun, MF, Tifah, T., & Firmansyah, A. (2020). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Dan Arus Kas Bebas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan , 8 (3), 263-276. https://doi.org/10.37641/jiakes.v8i3.358

Daniyah, Wazin, & Surahman. (2020). Pengaruh Aliran Kas Bebas Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Pemegang Saham Pada Subsektor Otomotif Dan Komponen Di BEI (Studi Pada Perusahaan yang Terdaftar di ISSI Tahun 2016 – 2018).

Erviana, M. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Subsektor Konstruksi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Feb, 9(2).

Emilia Huriyatur Rozinah, & Nur Fadjrih Asyik. (2021). Dampak Set Kesempatan Investasi Pada Pengaruh Aliran Kas Bebas, Keputusan Pendanaan, Dan Keputusan Operasi Terhadap Nilai Pemegang Saham.

Fitriana, E. , L. E. (2019). Pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(3), 145–160.

Handarini, D. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Penciptaan Nilai Pemegang Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ilmiah Wahana Akuntansi, 13(2), 157–175. https://doi.org/10.21009/wahana.013.2.5

Haryadi, R. (2013). Pengaruh Aliran Kas Bebas Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Pemegang Saham.

Hasibuan, M. E., & Wirawati, N. G. P. (2020). The Effect Of Financial Performance, Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility On Company Value (Empirical Study On Food And Beverage Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange 2017-2019). American Journal Of Humanities And Social Sciences Research (AJHSSR), 5(1), 391-397.

Isma, A. A., & Nurlaily, F. (2022). The Influence of Investment Decisions and Funding Decisions on Shareholder Value (Study on Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange Period 2016-2020. The Indonesian Journal of Accounting Research, 25(02). https://doi.org/10.33312/ijar.599

Kariuki Grace Muthoni, Dr. Ambrose Jagongo (PhD), & Dr. Joseph Muniu (PhD). (2019). Effect of Equity Financing on Shareholder Value Creation of Non-Financial Firms Quoted at the Nairobi Securities Exchange. Stratford Peer Reviewed Journals and Book Publishing Journal of Finance & Accounting, 3(5), 32–52.

Khusna, N. F., & Nahar, A. (2022). Analisis Investasi Opportunity Set dan Dividen sebagai variabel Moderasi dalam Faktor Penentu Nilai Pemegang Saham. Jurnal Dinamika Ekonomi Dan Bisnis, 19(1), 207–226. https://doi.org/10.34001/jdeb.v20i2.3669

Kolibu, M. F., Nainggolan, N., & Langi, Y. A. R. (2024). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga Cabai Merah di Kota Manado Provinsi Sulawesi Utara Menggunakan Analisis Regresi Linear Berganda. Jurnal MIPA, 13(1), 32-36. https://doi.org/10.35799/jm.v13i1.52258

Kurniawan, A. , B. B. , & P. D. B. (2021). Effect Of Profitability And Working Capital On Company Value On Food And Beverage Companies On The Indonesia Stock Exchange In 2015- 2019. Journal Of Industrial Engineering & Management Research, 2(2), 65–72. https://doi.org/10.7777/jiemar.v2i2.135

Maretha, E. L., Selvina, Y. E., & Trimeningrum, E. (2019). Penilaian kinerja perusahaan berbasis penciptaan nilai untuk strategi keuangan dan keputusan investasi. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(1), 23-44. https://doi.org/10.24914/jeb.v22i1.2050

Mila Erviana. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Subsektor Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia).

Mutmainnah, Zarah Puspitaningtyas, & Yeni Puspita3. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Buletin Studi Ekonomi, 24.

Nasrudin, A. (2019). Nilai Pemegang Saham. Retrieved from https://cerdasco.com/nilaipemegang-saham/

Nugraha, S., & Widyastuti, E. (2020). Dampak Keputusan Investasi Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Manajemen, 14(2), 87-102.

Nugroho, W., & Dewi, R. (2020). Pengaruh Keputusan Pendanaan terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 15(1), 89-105

Nurvianda, G., & Ghasarma, R. (2018). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal manajemen dan bisnis sriwijaya, 16(3), 164- 176.

Osazefua Imhanzenobe, J. (2020). Managers’ financial practices and financial sustainability of Nigerian manufacturing companies: Which ratios matter most? Cogent Economics and Finance, 8(1). https://doi.org/10.1080/23322039.2020.1724241

Palar, M. C. K., Nelwan, O. S., & Pandowo, M. H. (2024). Analisis Pengaruh Budaya Organisasi, Rotasi Kerja Dan Kebahagiaan Terhadap Prestasi Kerja Di Badan Pusat Statistik Provinsi Sulawesi Utara. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 12(01), 386-396. https://doi.org/10.35794/emba.v12i01.54070

Pratama, A. , N. H. (2019). Analisis Keberlanjutan Keuangan dan Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 23(3), 456–472.

Priyatno, D. (2023). Olah data sendiri analisis regresi linier dengan SPSS dan analisis regresi data panel dengan Eviews. Penerbit Andi.

Puspitaningtyas, Z., & Puspita, Y. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Buletin Studi Ekonomi. Vol, 24(1).

Razzaq, M. Pengaruh Aliran Kas Bebas, Keputusan Pendanaan, Dan Konsentrasi Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Pemegang Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI.

Rusmanto, Indra Saputra, & Lili Rahmawati. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 14, 2.

Selvina, Y. E., Maretha, E. L., & Trimeningrum, E. (2019). Penilaian kinerja perusahaan berbasis penciptaan nilai untuk strategi keuangan dan keputusan investasi I N F O A R T I K E L. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(1), 23–44. https://doi.org/10.24914/jeb.v22i1.2050

Setiawan, B. , R. A. (2020). Pengaruh Aliran Kas Bebas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 15(1), 34–49.

Sugiyono. (2019). Metodelogi Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif Dan R&D. Bandung: ALFABETA.

Suhardi, R., & Anwar, F. (2018). Aliran Kas Bebas dan Pengaruhnya Terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 17(2), 201-218.

Sulimany, H. G., Ramakrishnan, S., Chaudhry, A., & Bazhair, A. H. (2021). Impact Of Corporate Governance and Financial Sustainability On Shareholder Value. Studies Of Applied Economics, 39(4). https://doi.org/10.25115/eea.v39i4.4318

Tita Nurvita. (2022). Pengaruh Financial Sustainability, Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2015-2019. Jurnal Manajemen Bisnis, 25.

Utama, N. S. P., & Gayatri, G. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Setdan Free Cash Flow Pada Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi, 22(2), 976-1003.

Utami, S., & Kusuma, H. (2019). Pengaruh Keberlanjutan Keuangan Terhadap Kinerja dan Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis dan Manajemen, 21(2), 123-138

Zannati, R., & Pratiwi, W. (2018). Pengaruh Aliran Kas Bebas Terhadap Keputusan Pendanaan Melalui Set Kesempatan Investasi Dan Nilai Pemegang Saham Sebagai Moderasi. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis, 3, 2018.