Millennial Lifestyle Mediated: Financial Literacy and Income on Investment Decision
Abstract
This research seeks to assess the impact of financial literacy and income on lifestyle, examining their implications on investment decision-making behavior within the millennial generation (based on a survey of residents in Cirebon city). The research is conducted in the city of Cirebon. This research adopts a quantitative approach employing a survey method administered to residents of Cirebon City falling within the millennial generation category, i.e., individuals born between 1981 and 1996. The focal points of this study encompass financial literacy, income, lifestyle, and investment decisions. The sample size for this research is set at 100 respondents, determined through the employment of judgment sampling. The analysis employed in this study is Structural Equation Modeling (SEM), facilitated by the Smart PLS 3 computer program. The findings of this research reveal that both financial literacy and income exert an influence on the respondents' lifestyle. Additionally, financial literacy, income, and lifestyle collectively impact the investment decisions made by the respondents.
Downloads
References
Ady, S. U., & Hidayat, A. (2019). Do Young Surabaya's Investors Make Rational Investment Decisions. International Journal of Scientific & Technology Research.
Ainia, N. S., & Lutfi, L. (2019). The Influence of Risk Perception, Risk Tolerance, Overconfiidence, and Loss Aversion Towards Investment Decision Making. Journal of Economics, Bussiness and Accountancy Ventura .
Amin, A. M., & Yanti, R. F. (2021). Pengaruh Brand Ambassasor, E-WOM, Gaya Hidup, Country Of Origin dan Motivasi TehadapKeputusan Pembelian Produk Skincare Korea Nature Republic. Jurnal Inovasi Bisnis Dan Akuntansi.
Ananda, J. S., & Seno, P. H. (2022). Analisis Pengaruh Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan, dan Motivasi terhadap Keputusan Investasi oleh Generasi Millennial pada Masa Pandemi Covid-19 (Studi Kasus pada Generasi Millennial Usia 21-40 Tahun di 2022) . Prosiding SNAM PNJ. Depok: Prosiding SNAM PNJ.
Balasubramnian, B., & Sargent, C. S. (2020). Impact of inflated perceptions of financial literacy on financial decision making. Journal of Economic Psychology, 80. https://doi.org/10.1016/j.joep.2020.102306
Barokah, S., Asriandhini, B., & Putera, M. M. (2021). EMOTIONAL SHOPPING SEBAGAI VARIABEL MEDIASI GAYA HIDUP DAN MOTIVASI BELANJA HEDONIS PADA KEPUTUSAN PEMBELIAN IMPULSIF PRODUK 3SECOND. Maker: Jurnal Manajemen, 7(2). https://doi.org/10.37403/mjm.v7i2.360
Chandra, A. A., Manggala, F., Phurnama, R., Nurfadilah, & Suade, Y. K. (2022). Financial Confidence in Financial Satisfaction Through Financial Behavior for Ciputra School of Business Makassar Students. Hasanuddin Economics and Business Review.
Dangin, I. G., & Marhaeni, A. (2019). Faktor-Faktor Produksi Yang Mempengaruhi Pendapatan Pengerajin Pada Industri Kerajinan Kulit Di Kabupaten Badung. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana , 686.
Eugene F., Brigham, & Joel F. Houston. (2019). Dasar-dasar manajemen Keuangan. In edisi 14.
Fadilla. (2017). Hubungan Antara Pendapatan dan Gaya Hidup Masyarakat Dalam Pandangan Islam. Mizan: Jurnal Ilmu Syariah .
Fatmawati, N. (2020). Gaya Hidup Mahasiswa Akibat Adanya Online Shop. Jurnal Pendidikan Ilmu Sosial .
Fatmawati, I., & Lutfi. (2021). Pengaruh Lokus Pengendalian dan Pengetahuan Keuangan pada Perilaku Manajemen Keuangan Generasi Milenial dengan Moderasi Pendapatan. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 10(1). https://doi.org/10.33059/jmk.v10i1.3340
Fitrianti, B. (2018). Pengaruh Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan dan Pendapatan terhadap Keputusan Investasi. Seminar Nasional I Universitas Pamulang. Tanggerang Selatan: Universitas Pamulang.
Fitroh, M. A. (2019). Pengaruh Pendapatan, Harga dan Selera Masyarakat Terhadap Permintaan Kartu Brizzi PT. Bank Rakyat Indonesia (Studi pada Masyarakat di Kabupaten Tulunggagung). IAIN Tulunggagung .
Ghozali, I. (2014). Structural Equation Modeling Metode Alternatif dengan Partial Least Square (PLS). Badan Penerbit-UNDIP.
Ghozali, I., & Latan, H. (2020). Partial Least Square (Konsep, Teknik Dan Aplikasi menggunakan Program SmartPLS 3.0) (2nd ed.). Universitas Dipenogoro.
Gunawan, A., Pirari, W. S., & Sari, M. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan dan Gaya Hidup Terhadap Pengelolaan Keuangan Mahasiswa Prodi Manajemen Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara. Jurnal Humaniora.
Gunawan, A., & Chairani, C. (2019). Effect of Financial Literacy and Lifestyle of Finance Student Behavior. International Journal of Business Economics (IJBE), 1(1), 76–86. https://doi.org/10.30596/ijbe.v1i1.3885
Hair, J. F., Sarstedt, M., Hopkins, L., & Kuppelwieser, V. G. (2014). Partial least squares structural equation modeling (PLS-SEM): An emerging tool in business research. In European Business Review (Vol. 26, Issue 2). https://doi.org/10.1108/EBR-10-2013-0128
Hartina, Mustafa, & Khair, U. (2022). Pengaruh Sosiodemografi Dan Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Pada Generasi Milenial. 4 (2).
Hasrina, Y. (2015). ANALISIS PENGELOLAAN KEUANGAN RURAL INFRASTUCTURE SUPPORT PROGRAM NASIONAL PEMBERDAYAAN MASYARAKAT (RIS-PNPM) DI ORGANISASI MASYARAKAT SETEMPAT (OMS) KECAMATAN TUAH NEGERI KABUPATEN MUSI RAWAS. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 13(4).
Herawati, Prajanti, S. D., & Kardoyo. (2019). Predicted Purchasing Decisions from Lifestyle, Product Quality and Price Through Purchase Motivation. Journal of Economic Education .
Herdinata, C., & Pranatasari, F. D. (2020). Pentingnya Literasi Keuangan Bagi UMKM. Dalam C. Herdinata, & F. D. Pranatasari, Aplikasi Literasi Keuangan Bagi Pelaku Bisnis (hal. 7-8). Yogyakarta: Deepublish.
Hesti, A., Dali, N., & Nur, M. (2019). Pengaruh Literasi Keuangan dan Gaya Hidup Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi pada Generasi Y (Milenial) di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Enam Enam Kendari. Sigma: Journal of Economic and Business .
Hidayati, A. N. (2017). Investasi : Analisis dan Relevansinya dengan Ekonomi Islam. Jurnal Ekonomi Islam, 8(2).
Isani, G. W. (2020). Pengaruh Tingkat Pendidikan, Gender, Tingkat Pendapatan, Lama Usaha, Dan Usia Pengelola Terhadap Tingkat Literasi Keuangan Pelaku UMKM Batik Tulis Lasem.
Julian Surya Ananda, & Hari, P. S. K. (2022). Analisis Pengaruh Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan, dan Motivasi terhadap Keputusan Investasi oleh Generasi Millennial pada Masa Pandemi Covid-19 (Studi Kasus pada Generasi Millennial Usia 21-40 Tahun di 2022). Prosiding SNM PNJ, 19.
Jain, J., Walia, N., & Gupta, S. (2020). Evaluation of behavioral biases affecting investment decision making of individual equity investors by fuzzy analytic hierarchy process. Review of Behavioral Finance, 12(3). https://doi.org/10.1108/RBF-03-2019-0044
Jesilia, J., & Purwaningsih, S. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Profita, 13(1), 157. https://doi.org/10.22441/profita.2020.v13.01.012
Khair, U. (2022). Pengaruh Sosiodemografi Dan Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Pada Generasi Milenial. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen, 4(No. 2).
Khan, K. K., & Mohsin Reza, Md. (2022). Social Research: Definitions, Types, Nature, and Characteristics. In M. R. Islam, N. A. Khan, & R. Baikady (Eds.), Principles of Social Research Methodology (pp. 29–41). Springer Nature Singapore. https://doi.org/10.1007/978-981-19-5441-2_3
Kholili, Sangadji, E. M., & Nurhayati, D. (2023). PENGARUH LITERASI KEUANGAN dan PENDAPATAN TERHADAP GAYA HIDUP GURU di YAYASAN ROUDHLOTUL KAROMAH SUKORAME SUKOREJO KABUPATEN PASURUAN. Seroja : Jurnal Pendidikan, 2(5).
Kieso, D. E., Weygandt, J. J., & Warfield, T. D. (2019). Akuntansi Keuangan Menengah : Intermediate Accounting. Jakarta: Salemba Empat.
Kusnandar, D. L., & Kurniawan, D. (2018). Literasi Keuangan dan Gaya Hidup Ibu Rumah Tangga Dalam Membentuk Perilaku Keuangan Keluarga di Kota Tasikmalaya. Seminar Nasional Dan Call for Paper Sustainable Competitive Advantage (SCA) 8 Purwokerto, 1(8).
Kusnandar, D. L., Kurniawan, D., & Sahroni, N. (2022). Pengaruh Mental Accounting Pada Generasi Z Terhadap Financial Behaviour Pada Masa Pandemi Covid 19 dengan dimediasi Gaya Hidup. Valid: Jurnal Ilmiah, 19(2). https://doi.org/10.53512/valid.v19i2.213
Kusuma, E. P., & Pratama, B. (2020). Analisis Pegakuan Pendapatan Jasa Konstruksi Dalam Rangka Penyajian Laporan Keuangan Pada PT. Multipanel Intermitra Mandiri. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia .
Latifiana, D. (2017). Studi Literasi Keuangan Pengelola Usaha Kecil Menengah (UKM). Seminar Nasional Pendidikan Ekonomi dan Bisnis. Surakarta: Seminar Nasional Pendidikan Ekonomi dan Bisnis.
Landang, R. D., Widnyana, I. W., & Sukadana, I. W. (2021). Pengaruh Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan dan Pendapatan Terhadap Keputusan Berinvestasi Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Mahasaraswati Denpasar. Jurnal EMAS, 2(2).
Lemiyana. (2019). Pengaruh Investasi dan Gaya Hidup Investor Perempuan di Kota Palembang. Islamiconomic : Jurnal Ekonomi Islam .
Lestari, D. (2019). Measuring e-commerce adoption behaviour among gen-Z in Jakarta, Indonesia. Economic Analysis and Policy, 64, 103–115. https://doi.org/10.1016/j.eap.2019.08.004
Lindananty, & Angelina, M. (2021a). Pengaruh Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan dan Pendapatan terhadap Keputusan Investasi Saham di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Buana Akuntansi, 6(1).
Lindananty, L., & Angelina, M. (2021b). Pengaruh Pengaruh Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan dan Pendapatan terhadap Keputusan Investasi Saham. Jurnal Buana Akuntansi, 6(1). https://doi.org/10.36805/akuntansi.v6i1.1298
Mardiasmo. (2018). Perpajakan. Yogyakarta: Penerbit Andi.
Maulana, A. (2018). Analisis Pendapatan dan Beban Operasional dalam Meningkatkan Laba Operasional pada PT. Kharisma pemasaran bersama nusantara (PT. KPB Nusantara). UIN SUMATERA UTARA .
Mitchell, S, O., & Lusardi, A. (2021). Financial literacy ad financial behavior at older ages. Pasific Basin Finance Journal 65
Mohta, A., & Shunmugasundaram, V. (2023). Moderating role of millennials’ financial literacy on the relationship between risk tolerance and risky investment behavior: evidence from India. International Journal of Social Economics, 50(8). https://doi.org/10.1108/IJSE-12-2022-0812
Muhammad, B., & Andhika, M. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan, Pengetahuan Investasi dan Pendapatan Terhadap Perilaku Keputusan Investasi Di Pasar Modal Pada Mahasiswa Di Jabodetabek. Seminar Nasional Akuntansi dan Manajemen. Jakarta: Prosiding SNAM PNJ.
Musyaffi, A. M., Johari, R. J., Rosnidah, I., Respati, D. K., Wolor, C. W., & Yusuf, M. (2022). Understanding Digital Banking Adoption During Post-Coronavirus Pandemic: An Integration of Technology Readiness and Technology Acceptance Model. TEM Journal, 11(2). https://doi.org/10.18421/TEM112-23
Musyaffi, A. M., Johari, R. J., Rosnidah, I., Sari, D. A. P., Amal, M. I., Tasyrifania, I., Pertiwia, S. A., & Sutanti, F. D. (2021). Digital Payment during Pandemic: An Extension of the Unified Model of QR Code. Academic Journal of Interdisciplinary Studies, 10(6). https://doi.org/10.36941/ajis-2021-0166
Ningtyas, M. N., & Wafiroh, N. L. (2021). Bagaimana Literasi dan Perilaku Keuangan pada Generasi Milenial? Telaah Bisnis, 20(1). https://doi.org/10.35917/tb.v20i1.183
Palomba, A. (2021). How consumers’ personalities, lifestyles and demographics predict SVOD genre and SVOD platform consumption. Journal of Contemporary Marketing Science, 4(3). https://doi.org/10.1108/jcmars-06-2021-0020
Panjaitan, & Listiadi. (2021). Literasi Keuangan dan Pendapatan pada Keputusan Investasi dengan Perilaku Keuangan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 11(1).
Pradhana, R. W. (2018). Pengaruh Financial Literacy, Cognitive Bias, Dan Emotional Bias Terhadap Keputusan Investasi (Studi Pada Investor Galeri Investasi Universitas Negeri Surabaya). Jurnal Ilmu Manajemen, 6(3).
Pratiwi, B. F., & Dwijayanti, R. (2022). Pengaruh Gaya Hidup Dan Kelompok Acuan Terhadap Keputusan Pembelian (Studi pada Konsumen Kedai Kopi Ruang Temu Kabupaten Tulungagung). Jurnal Pendiddikan Tata Niaga .
Pratiwi, N. G., Wahyudi, & Siswanti, T. (2020). Analisis Keputusan Investasi Pasar Modal pada Generasi Millenial.
Putra, I. P. S., Ananingtiyas, H., Sari, D. R., Dewi, A. S., & Silvy, M. (2016). Pengaruh tingkat literasi keuangan, experienced regret, dan risk tolerance pada pemilihan jenis investasi. Journal of Business & Banking, 5(2). https://doi.org/10.14414/jbb.v5i2.707
Putri, M. D. (2023). Pengaruh Literasi Keuangan dan Kemudahan Penggunaan E-money terhadap Minat Penggunaan QRIS pada Pedagang di Pasar Banyuasri Buleleng.
Putri, N. A., & Lestari, D. (2019). Pengaruh Gaya Hidup dan Literasi Keuangan Terhadap Pegelolaan Tenaga Kerja Muda di Jakarta. AKURASI , 31-42.
Rahman, Aulia, & Risman, A. (2021). Is Behavior Finance Affected By Income Learning Finance and Lifestyle. The EUrASEANs: journal on global socio-economic dynamics .
Rahman, K., & Yulian, T. N. (2022). Pengaruh Perilaku Keuangan dan Pendapatan terhadap Keputusan Investasi Saat Pandemi Covid 19 dengan Literasi Keuangan sebagai Variabel Intervening. INOVASI : Jurnal Ekonomi, Keuangan Dan Manajemen, 18(1).
Rasyid, M. (2020). PENGARUH LITERASI KEUANGAN DAN PERILAKU KEUANGAN DITINJAU DARI ASPEK PERSONAL INTEREST DAN FAKTOR LINGKUNGAN TERHADAP KESADARAN INVESTASI (STUDI KASUS PADA USIA PRODUKTIF DI KOTA BANDUNG). Jurnal Mitra Manajemen (JMM Online) .
Rosnidah, I., Muna, A., Musyaffi, A. M., & Siregar, N. F. (2019). Critical Factor of Mobile Payment Acceptance in Millenial Generation: Study on the UTAUT model. International Symposium on Social Sciences, Education, and Humanities, 123–127. https://doi.org/10.2991/isseh-18.2019.30
Safryani, U., Aziz, A., & Triwahyuningtyas, N. (2020). Analisis Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan, Dan Pendapatan Terhadap Keputusan Investasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(3). https://doi.org/10.37641/jiakes.v8i3.384
Soetiono, K. S., & Setiawan, C. (2018). Literasi dan Inklusi Keuangan Indonesia. Rajawali pers.
Sugiharti, H., & Maula, K. A. (2019). Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Perilaku Pengelolaan Keuangan Mahasiswa. ACCOUNTHINK : Journal of Accounting and Finance.
Tana, S. O. (2020). Pengaruh Gaya Hidup Dan Kualitas Layanan Terhadap Keputusan Pembelian (Studi Pada Pelanggan X2 Family Resto and Karaoke Kupang). Journal Of Management (SME's) .
Taufiq, A. R., Mandasari, A. E., & Romdani, A. (2018). Analisis Faktor-Faktor Pembentuk Konsumsi Status Pada Generasi Milenial. Jurnal Ekonomi Manajemen, 4(2), 143–149.
Tinggi Ilmu Ekonomi Sultan Agung, S., & Ananda Rustam, T. (2020). PENGETAHUAN INVESTASI, MOTIVASI INVESTASI, LITERASI KEUANGAN DAN PERSEPSI RESIKO PENGARUHNYA TERHADAP MINAT INVESTASI PADA PASAR MODAL. SULTANIST: Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 8(2).
Toha, M., & Aini, Q. (2022). Analysis Customers’ Interest to IB Faedah Savings. Majapahit Journal of Islamic Finance and Management, 1(2), 151-163. https://doi.org/10.31538/mjifm.v1i2.19
Upadana, I. W., & Herawati, N. T. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan dan Perilaku Keuangan terhadap Keputusan Investasi Mahasiswa. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika .
Utami, L. P., & Marpaung, N. N. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan dan Gaya Hidup Terhadap Pengelolaan Keuangan Karyawan. Skripsi PT. Mulia Boga Raya .
Van Nguyen, H., Ha, G. H., Nguyen, D. N., Doan, A. H., & Phan, H. T. (2022). Understanding financial literacy and associated factors among adult population in a low-middle income country. Heliyon, 8(6). https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2022.e09638
Wahyuni, U. S., & Setiawati, R. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan Dan Gaya Hidup Terhadap Perilaku Keuangan Generasi Z Di Provinsi Jambi. Jurnal Dinamika Manajemen , 164-175.
Weningsih, R. T. (2018). The Effect Of Financial On Consume Behaviour With Self-Control As Intervening Variaeble (Case Study At Accounting Student Of Faculty Of Economics Yogyakarta State University).
Wiridjati, W., & Roesman, R. R. (2018). FENOMENA PENGGUNAAN MEDIA SOSIAL DAN PENGARUH TEMAN SEBAYA PADA GENERASI MILENIAL TERHADAP KEPUTUSAN PEMBELIAN. Jurnal Manajemen Dan Pemasaran Jasa, 11(2). https://doi.org/10.25105/jmpj.v11i2.2950
Yundari, T., & Artati, D. (2021). Analisis Pengaruh Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan dan Pendapatan Terhadap Keputusan Investasi. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi (JIMMBA), 3(3). https://doi.org/10.32639/jimmba.v3i3.896
Copyright (c) 2025 Ida Rosnidah, Kartono Kartono
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Authors who publish with this journal agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work.
