The Effect of Profitability and Solvency on Stock Prices (Study on Property and Real Estate Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2019-2023)

Cahyaningsih Cahyaningsih; Fadhil Ade Permana; Brady Rikumahu

doi:10.31538/iijse.v8i3.8181

Cahyaningsih Cahyaningsih Universitas Telkom Bandung, Bandung, Indonesia
Fadhil Ade Permana Universitas Telkom Bandung, Bandung, Indonesia
Brady Rikumahu Universitas Telkom Bandung, Bandung, Indonesia

DOI: https://doi.org/10.31538/iijse.v8i3.8181

Keywords: Profitability Ratio, Solvency Ratio, Stock Price, Financial Ratios, IDX

Abstract

Stock price is a key indicator that reflects a company's performance and serves as an essential factor for investors in making investment decisions. This study aims to examine the partial and simultaneous influence of profitability ratios and solvency ratios on stock prices of property and real estate sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2019-2023 period. Profitability ratio related to investment are measured using Return on Equity (ROE), while solvency ratio is measured using Debt to Equity Ratio (DER). The population in this study consists of all property and real estate sector companies listed on the IDX during the 2019-2023 period. The sample includes 31 companies over a five-year period, selected using the purposive sampling method. The analysis method applied is panel data regression. The results of this study are expected to provide valuable insights for investors, companies, and academics in understanding the factors affecting stock prices in the property and real estate sector.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abubakar, Rifa’i., 2021. Pengantar Metodologi Penelitian. Yogyakarta: SUKA-Press.

Adistriana, Irna., Fatihudin, Didin., and Mauliddah, Nurullaili., 2024. The Influence of Return on Equity, Sales Growth and Debt to Equity Ratio on Stock Prices in Pharmacy Companies Listed on The Indonesian Stock Exchange During the Pandemic Period 2019-2021. International Conference on Economic, Business, and Accounting Journal. Vol. 1 No. 1 (2024) p.203-218. https://journal.um-surabaya.ac.id/Iconemba/article/view/22659/7660 atau https://doi.org/10.30651/iconemba.v1i1.22659 (didownload 03 Juni 2025).

Aeniyatul, Muhaqiyah., 2019. Pengaruh Derivatif, Komitmen Dan Kontinjensi Terhadap Risiko Perbankan Dengan Capital Adequacy Ratio Sebagai Variabel Pemoderasi (Pada Perusahaan Perbankan Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013–2018). Tesis, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia. http://repository.stei.ac.id/112/3/BAB%20III.pdf

Afrian, Ujang Egi., 2021. Pengaruh Return on Assets, Debt Equity Ratio dan Volume Perdagangan Terhadap Stock price (Studi Pada Sektor Perbankan Go Public yang Terdaftar Di Bei Periode Tahun 2015 - 2020). Thesis, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Jakarta. http://repository.stei.ac.id/5734/3/UEGI%20AFRIAN

Aggraeni, Sandra Monica., 2021. Studi Kasus Rasio Keuangan Sebagai Dasar Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan BUMN Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2010-2019. Thesis, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Jakarta. http://repository.stei.ac.id/6609/

Aisea.id., 2024. Ap aitu Real Estate?, Pengertian dan Jenis-Jenisnya. https://aesia.kemenkeu.go.id/berita-properti/properti/apa-itu-real-estate-ini-dia-pengertian-dan-jenis-jenisnya-161.html (diakses 10 Mei 2025).

Aminah, W., & Aiman Fiqararimmakin, N. (2023). Pengaruh Likuiditas, Solvency, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Keputusan Lindung Nilai. Jurnal Ekuilnomi, 5(2), 305-312. https://doi.org/10.36985/gv6mcb69

Ardiyanto, A., Wahdi, N., & Santoso, A., 2020. Pengaruh Return on Assets, Return on Equity, Earning Per Share dan Price to Book Value terhadap Stock price. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Unsurya, 5(1), 33–49.

Asikin, Bachtiar., Saudi, Mohd Haizam., and Roespinoedji, Roeshartono., 2020. Influence of Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Earning Per Share (EPS) of Stock Price. Solid State Technology, Volume 63, Issue 3 (2020), p.3941-3955. file:///C:/Users/Dell/Downloads/BachtiarAsikin-UniversitasWidyatama-InfluenceofReturnonAssetsROAReturnonEquityROEandEarningPerShareEPSofStockPrice.pdf

Badjra, I.B. & Wulandari, A.I., 2019. Pengaruh Profitability Terhadap Stock price Pada Perusahaan LQ-45 di Bursa Efek Indonesia (BEI). Universitas Udayana.

Cahyaningsih, C., & Rahdiansyah, D. T. C. (2022). The Role of Profitability in Weakening the Effect of Environmental Performance on Environmental Disclosure. AFRE Accounting and Financial Review, 6(3), 405–414. https://doi.org/10.26905/afr.v6i3.10593

CNBC Indonesia., 2023. Nasib Sektor Properti dan Real estate di Era Suku Bunga Tinggi dan Resesi Dunia.

Databoks., 2023. Survei BI: Pasar Properti Indonesia Menguat pada Akhir 2023. Exchange, I. S., & Division, D. S. (2023). IDX Statistics Portofolio Investasi Pasar Modal Hanya Dalam Satu Genggaman Semuanya tersedia melalui gadget kamu!.

Faizal, Riza dan Nurjanah, Evi Siti., 2021. Pengaruh Dana Pihak Ketiga Terhadap Penyaluran Kredit Pada Pt Bank Woori Saudara Indonesia 1906, Tbk Periode 2013-2017. J-POLITRI (Jurnal Manajemen, Keuangan Dan Komputer) Volume 5 No 3, Desember 2021.

Fauziyah, Rasyidah Nur., 2023. Real Estate: Pengertian, Macam-Macam dan Bedanya dengan Properti. https://www.gramedia.com/best-seller/real-estate/?srsltid=AfmBOoqdOJPxoVDT66JlE3PJSWmSe-2LhwhlJhEZWFgKDmmsXlqhl2EQ (diakses 10 Mei 2025).

Fitriyana, R. F., Rikumahu, B., Widiyanesti, & Alamsyah, A. (2020). Principal Component Analysis to Determine Main Factors Stock Price of Consumer Goods Industry. 2020 International Conference on Data Science and Its Applications, ICoDSA 2020

https://doi.org/10.1109/ICoDSA50139.2020.9212845.

Giawa, Pianus., Irwan, Febry Afifah., Wulandari, Bayu., and Habibie, Muhammad., 2024. The Effect of Return on Assets, Return on Equity, Debt on Equity Ratio, and Company Size on Firm Value in Manufacturing Companies Listed on The Indonesian Stock Exchange. IJEBIR_International Journal of Economic, Business and Innovative Research, Volume 03, Issue 05, 2024. p.163-177. https://e-journal.citakonsultindo.or.id/index.php/IJEBIR/article/view/1093/924 atau https://doi.org/10.63922/ijebir.v3i05.1093

Gunawan, Dora dan Wijaya, Indra., 2020. Pengaruh ROA, ROE, DER dan PER terhadap Return Saham Perusahaan Consumer Goods. Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan, Vol.5 No. 6. 2021.

Indriani., 2023. Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Stock price Syariah pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII). https://repository.iainpare.ac.id/id/eprint/6315/1/19.62202.002.pdf

Irmanto., 2022. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Pemoderasi (Studi Kasus Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI). Thesis, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia. http://repository.stei.ac.id/8336/3/irmanto

Kasmir., 2019. Analisis Laporan Keuangan. Depok: PT. Raja Grafindo Persada.

Kurnia, D., & Oktrima, B. Pengaruh Profitability dan Solvency terhadap Stock price pada PT. Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk Periode 2013-2021. Jurnal Ilmiah Swara Manajemen, 2(2), 203-214.

Latifah, Wahyu Ridha dan Pratiwi, Permata Dewi., 2019. Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Return on Equity Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017. JURNAL FOKUS, Volume 9, Nomor 2 September 2019 (didownload 03 Juni 2025).

Lusiana, Herlina., 2020. The Effect of Return on Equity (ROE) And Earning Per Share (EPS) on Stock Prices in Indonesia Stock Exchange 2015-2018. Ilomata International Journal of Management, Tax & Accounting (IJJM). Vol. 1 No. 3, July 2020. file:///C:/Users/Dell/Downloads/92-Article%20Text-270-1-10-20200805.pdf atau https://www.ilomata.org/index.php/ijtc/article/view/92/62

Medkom., 2024. Daftar Perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di BEI 2024. Medkom.id.

Musfira, N. F., Musa, M. I., Musa, C. I., Nurman, & Amin, A. M. (2023). Pengaruh Profitability dan Solvency Terhadap Stock price Pada PT. Dyandra Media International, Tbk. Jurnal Ilmu Manajemen, Bisnis Dan Ekonomi (JIMBE), 1(4), 305–316. https://doi.org/10.59971/jimbe.v1i4.111

Mohamadi, Rijal Fahmi., 2022. Pengertian, Jenis & Cara Menghitung Rasio Profitability. https://www.jurnal.id/id/blog/rasio-Profitability-pengertian-fungsi-jenis-dan-contoh-terlengkap/ (diakses 20 Februari 2025).

Monalisa, Y., 2019. Pengaruh Rasio Earning per Share (EPS), Return on Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) pada Stock price (Studi pada Saham Perusahaan yang Tercatat dalam IDX30 di BEI Periode 2014 2017). Jurnal Akuntansi Maranatha, 11(1), 166–175.

Monica, Novia Chris and Hasanuh, Nanu., 2020. The Effect of Return on Assets, Return on Equity and Earning Per Share on Stock Price. JIMEA | Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi) Vol. 4 No. 3, 2020. p. 1506-1515. file:///C:/Users/Dell/Downloads/633-Article%20Text-2019-1-10-20201111%20(1).pdf

Nahriana, dkk, 2022. Metode Penelitian Kualitatif vs Penelitian Kuantitatif. Tahta Media Group: Makasar.

Nisa, Chairun., Sakdiyah., dan Zulfadhli., 2022. Kontribusi Koperasi Baitul Qiradh Baiturrahman Dalam Pembiayaan Modal Usaha Bagi Anggota. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Pendidikan Ekonomi, Vol 4 (2) (2022). http://jim.unsyiah.ac.id/pendidikan-ekonomi/index

Nugraha, P., & Dillak, V. J. (2018). Profitability, leverage dan ukuran perusahaan terhadap perataan laba. JRAK, 10(1), 42-48.

Nurhaedah dan Nurismalatri., 2023. Analisis Kinerja Keuangan Ditinjau Dari Aspek Rasio Likuiditas, Profitability dan Solvency. Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen Magister Vol.2, No.3, Desember 2023 (didownload 03 Juni 2025).

OCBC.id., 2023. Apa itu Debt to Equity Ratio? Pengertian dan Cara Hitungnya. https://www.ocbc.id/id/article/2023/02/16/debt-to-equity-ratio-adalah (diakses 20 Februari 2025).

Oktaini, Santika., 2021. Pengaruh Profitability, Kebijakan Hutang dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. http://repository.stei.ac.id/5517/ (didownload 03 Juni 2025).

Pede, Petra Felisita Anu dan Simamora, Saur C., 2021. Pengaruh Return on Assets dan Debt to Equity Ratio Terhadap Sustainable Growth Rate Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019. JIMEN_Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen. Vol. 1, No. 2, April 2021.

POJK Nomor 33 Tahun 2024. Pengembangan dan Penguatan Pengelolaan Investasi di Pasar Modal.

Pratama, R. S. L. dan Novitasari., 2024. Pengaruh Kemajuan Teknologi Informasi, Pengetahuan Investasi dan Gender terhadap Minat Investasi Generasi Milenial Di Pasar Modal. Prosiding Seminar Nasional Akuntansi Dan Manajemen. Vol. 3, 2024

Priyastama, R. (2017). Buku Sakti Kuasai SPSS Pengolahan Data & Analisis Data.

START UP.

Putra, Budi., L.O.H. Dotulong., dan M. H.Ch. Pandowo., 2023. Pengaruh Budaya Organisasi, Lingkungan Kerja, dan Beban Kerja Terhadap Kinerja Karyawan PT. Uphus Khamang Indonesia. Jurnal EMBA Vol. 11 No. 2 April 2023, Hal. 279-289

Putri, F.K., Rikumahu, B., & Aminah, W. (2018). Kebijakan Hutang, Profitability,78 dan Manajemen Aset Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer.

Reswita, Y., Yoda, T. C., Darman, D., Syaiful, S., & Dewita, M. P. (2023). Pengaruh Profitability Dan Solvency Terhadap Stock price Lq 45 Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. Jurnal Menara Ekonomi: Penelitian dan Kajian Ilmiah Bidang Ekonomi, 9(1).

Sa’adah, Lailatus., Affan, Achmad Ferrizky., dan Soedarman, Mohammad., 2023. Analisis Perbedaan Stock price, Volume Perdagangan Saham dan Return Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split. Jurnal Analisa Akuntansi dan Perpajakan, Volume 7, Nomer 2, September 2023 Hlm 124-133

Sahabat Pegadaian., 2024. Real Estate: Pengertian, Jenis, dan Bedanya dengan Properti. https://sahabat.pegadaian.co.id/artikel/investasi/real-estate-adalah (diakses 10 Mei 2025).

Salsabilla, B. and Yunita, I., 2020. Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Stock price Perbankan Umum Konvensional Terdaftar Di Bei 2014-2018, Jurnal Manajemen Bisnis Krisnadwipayana, 8(2), pp. 92–103.

Soebiantoro, U., 2021. Perdagangan Saham yang Paling Moncer dalam Masa Pandemi Covid 19. Jurnal Ilmu Ekonomi Pembangunan, 15(01).

Siregar, QR., 2021. Pengaruh Debt to Equity Ratio dan Net Profit Margin. Proceding Seminar Nasional Kewirausahaan. PUSKIBII. Universitas Sumatera Utara (2021) https://jurnal.umsu.ac.id/index.php/snk/article/download/8426/6213

Sundari, Amelia., 2021. Pengaruh Profitability dan Solvency Terhadap Stock price Pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Medan Area. https://repositori.uma.ac.id/bitstream/123456789/16224/2/168320061%20-%20Amalia%20Sundari%20-%20Fulltext.pdf

Sugiyono., 2019. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alphabet.

Syafarudin, Muhammad Alif., 2024. Pengaruh Pengetahuan Investasi, Modal Minimal Investasi Terhadap Keputusan Investasi Di Pasar Modal Dengan Variabel Moderasi Lingkungan Keluarga. https://repository.unja.ac.id/74650/ (didownload 03 Juni 2025).

Syarifudin., 2020. Implementasi Pembelajaran Daring Untuk Meningkatkan Mutu Pendidikan Sebagai Dampak Diterapkannya Social Distancing. Jurnal Pendidikan Bahasa dan Sastra Indonesia Metalingua, 5(1), 31-34. http://repository.iainkudus.ac.id/3564/5/5 (didownload 03 Juni 2025).

Tiffany., 2022. Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitability dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Food and Beverage Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020.

Van Horne dan Wachowicz., 2021. Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat

Vernando, Yansen; Malau, Harman; dan Sinaga, Judith., 2024. Pengaruh Likuiditas Solvency Dan Profitability Terhadap Stock price Pada Sektor Properti dan Real Estate Pada Tahun 2019-2022. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi) Vol. 8 No. 1, 2024

Yulius, Yongki., 2024. Pertumbuhan Sektor Properti 5 Tahun Terakhir, Tepat untuk Jual-Beli?. Rumah123.com.

Wardhana, F. A., & Sitohang, F. M., 2021. Pengaruh Produk, Harga, Tempat dan Store Atmosphere Terhadap Kepuasan Pelanggan pada Warkop Benpadang Sidoarjo. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 10(3).

Welan, G., Rate, P. Van, & Tulung, J. E., 2019. Pengaruh Profitability, leverage dan ukuran perusahaan terhadap Stock price pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di bei periode 2015-2017. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 7(4), 5664–5674.

Wulandari, Cahyani Putri dan Eka, Rima Prasetya., 2022. Rupiah, Inflasi, dan Suku Bunga SBI Terhadap Indeks Stock price Gabungan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019. Jurnal Pendidikan, Sosial dan Humaniora: 1, No. 1 (2022): 58 - 69