The Effect of Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, and Total Asset Turnover on Profit Growth with Firm Size as a Moderating Variable in Financial Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (2022–2024)
Abstract
This study aims to analyze the effect of Cash Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), and Total Asset Turnover (TATO) on Profit Growth, with Firm Size as a moderating variable in financial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2022–2024. The research employs a quantitative associative method using Moderated Regression Analysis (MRA). The results indicate that, simultaneously, CR, DER, and TATO have a significant effect on profit growth. Partially, DER and TATO show a positive effect, while CR has a negative effect. After being moderated by firm size, the correlation coefficient (R) increased to 0.994 with an R² value of 0.989, indicating that firm size strengthens the relationship between financial ratios and profit growth. These findings suggest that maintaining a balanced level of liquidity, an optimal capital structure, and efficient asset utilization is essential for improving profitability. Future research is recommended to include additional variables such as Return on Assets (ROA), Good Corporate Governance (GCG), or dividend policy to provide a broader understanding of the determinants of profit growth.
Downloads
References
Agustina, R. (2016). Analisa faktor-faktor yang mempengaruhi pertumbuhan ukuran laba perusahaan dengan variabel moderating pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 6(1).
Agustinus, E. (2021). Pengaruh return on asset (ROA) dan debt to equity ratio (DER) terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan subsektor makanan dan minuman yang tercatat di BEI periode 2015–2019. Jurnal Arastirma, 1(2).
Ahmad Yani, A. (2024). Pengaruh total asset turnover, gross profit margin dan debt to equity ratio terhadap pertumbuhan laba pada PT Indofood Sukses Makmur Tbk. Jurnal Publikasi Ekonomi dan Akuntansi, 4(1), 130–140. https://doi.org/10.51903/jupea.v4i1.2128
Almardi, S., Kristianto, A. H., & Nadapdap, J. P. (n.d.). Evaluasi rasio keuangan bank dan implikasinya terhadap pertumbuhan laba perusahaan perbankan. Universitas Muhammadiyah Magelang. https://journal.unimma.ac.id
Andi Mustika Amin, Burhanuddin, & Muh Fatwa Baso. (2024). Pengaruh return on asset, current ratio dan debt to equity ratio terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018–2022. Journal of Management and Creative Business, 2(4), 26–37. https://doi.org/10.30640/jmcbus.v2i4.3151
Ardiansyah, & Nur Azizah Anabas. (2023). Analisis pengaruh current ratio, cash ratio, dan quick ratio terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan sektor pertambangan di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2021. Media Riset Bisnis Ekonomi Sains dan Terapan.
Ayem, S., Chaerunisak, U. H., & Marawali, M. (2024). Pengaruh DER, TATO, dan CR terhadap pertumbuhan laba. Jurnal Literasi Akuntansi, 4(1).
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2020). Dasar-dasar manajemen keuangan (14th ed.). Salemba Empat.
Endang Hariningsih, & Harsono, M. (2019). Kajian kritis kontribusi signaling theory pada area penelitian online commerce. Jurnal Pendidikan Ekonomi dan Kewirausahaan, 2(2), 241–257.
Firlia Naftiar, K., & Warasto, H. N. (2024). Pengaruh return on equity, gross profit margin, dan total asset turnover terhadap pertumbuhan laba pada PT Siantar Top Tbk periode 2014–2023. JORAPI: Journal of Research and Publication Innovation, 2(4).
Ghozali, I. (2018). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 25 (Edisi ke-9). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Harahap, S. S. (2020). Analisis kritis atas laporan keuangan (1st ed., Vol. 10). PT RajaGrafindo Persada.
Hasibuan, S., & Ikatrinasari, Z. (2020). Desain sistem manajemen kinerja: Kasus industri manufaktur dan jasa. Ahlimedia Book.
Hery. (2016). Financial ratio for business. PT Grasindo.
Ihsan, I. (2020). Pengaruh current ratio, debt to equity ratio dan total asset turnover terhadap pertumbuhan laba (studi pada sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 7(3), 2799–2808.
Junensie, P. R., Trisnadewi, A. A., & Rini, I. G. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan, corporate social responsibility, capital intensity, leverage dan komisaris independen terhadap agresivitas pajak penghasilan wajib pajak badan pada perusahaan industri konsumsi di Bursa Efek Indonesia tahun 2015–2017. Jurnal Wacana Ekonomi, 19(2).
Junianto, P., Zaretta, B., Cakranegara, P. A., Leon, H., & Miftahorrozi, M. (2022). Peran kebijakan utang, volume perdagangan, profitabilitas dan tingkat suku bunga terhadap harga saham LQ45 periode 2018–2020. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 3(5), 2705–2713.
Kasmir. (2017). Analisis laporan keuangan. Raja Grafindo Persada.
Kasmir. (2020). Analisis laporan keuangan (12th ed.). Raja Grafindo Persada.
Laba, T. P., Putri, N. A., Widodo, D. P., & Nuraeni, Y. S. (2024). Analisis pengaruh net profit margin dan total asset turnover. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Bisnis, 2(2), 615–621. http://www.idx.co.id
Maryanti. (2020). Determinan profitabilitas dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Journal of Accounting Science, 4(1), 86–98.
Nandasari, N. R. (2021). Pengaruh cash ratio, current ratio, debt to equity ratio, receivable turnover terhadap pertumbuhan laba (studi kasus perusahaan manufaktur di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) tahun 2016–2019). Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Manajemen, 5(2).
Nugraha, D. B., Diaz, M., Fatmawati, F. U., Januarsi, Y., Wardhani, F. A. K., Kasingku, F. J., Rizal, I., Said, D., Kurniasih, N., Suwarni, W. O., Hanita, F., & Rahmiyanti, S. (2023). Konsep dasar dan praktik akuntansi. Get Press Indonesia.
Olfiani, & Handayani. (2019). Pengaruh current ratio (CR), total assets turnover (TATO), dan debt to equity ratio (DER) terhadap pertumbuhan laba PT Tempo Scan Pacific, Tbk periode 2008–2017. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Manajemen (JIAM), 15(1), 56–62.
Ramadhan, R., & Feriyanto, O. (2025). Pengaruh DER terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan telekomunikasi. Proceeding FRIMA (Festival Riset Ilmiah Manajemen dan Akuntansi), 1(1).
Saraswati, S. A. M., & Nurhayati, I. (2020). Pengaruh rasio keuangan terhadap pertumbuhan laba dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 15(2).
Sirait, D. P. (2019). Analisis laporan keuangan (2nd ed.). Expert Publishing.
Siregar, S. (2017). Statistik parametrik untuk penelitian kuantitatif. Jakarta: PT Bumi Aksara.
Sugiyono. (2018). Metode penelitian kuantitatif. Bandung: Alfabeta.
Sujarweni, V. W. (2017). Manajemen keuangan: Teori, aplikasi dan hasil penelitian. Pustaka Baru Press.
Veriana, E., & Chandra, S. (2021). Pengaruh tata kelola perusahaan, umur perusahaan, dan pertumbuhan perusahaan terhadap manajemen laba. E-Jurnal Akuntansi TSM, 2(1).
Vidiyanna Rizal Putri, B. I. (2017). Pengaruh leverage, profitability, ukuran perusahaan dan proporsi kepemilikan institusional terhadap tax avoidance. Jurnal Manajemen Daya Saing, 19(1).
Wigati, T. P. (2020). Pengaruh rasio keuangan terhadap pertumbuhan laba dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderating (studi kasus pada perusahaan subsektor pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016–2018). Jurnal Neraca, 16(2).
Copyright (c) 2025 Ridwansyah Ridwansyah, Heni Safitri, Dedi Hariyanto
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Authors who publish with this journal agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work.
